引言

　　香港资本市场近来风雨飘摇，恒生指数一度跌破15000点的回归前水平（注：10月底）。长期坚挺的楼市今年以来也开始下行，表现渐呈疲软。受疫情和地缘政治影响，外贸和经济增长乏力；面对激烈的国际人才竞争，也似乎失却优势，人才外流有恶化之象。新加坡和香港此消彼长，更引起对香港的普遍担忧。总之，对特区经济的悲观情绪正不断蔓延。
　　当前面临的困难和挑战确实严峻，但香港经济是否会就此沉沦下去？前景变得暗淡无光？

 蔡洪滨

《经济管理学刊》  顾问委员会委员

　　蔡洪滨，斯坦福大学经济学博士，现任香港大学经济及工商管理学院院长。1997年至2005年任教于加州大学洛杉矶分校，2005年至2017年任教于北京大学光华管理学院，2010年12月至2017年1月，担任北京大学光华管理学院院长。蔡洪滨教授长期致力于博弈论、产业重组、公司金融和中国经济等领域的研究并取得了丰硕的研究成果，在经济学、金融学国际顶级刊物及国内顶级学术期刊发表多篇论文。
　　曾发起组织留美中国金融学会并担任首任会长，是 Annals of Economics and Finance，B.E. Journals in Economic Analysis and Policies 和 B.E. Journals in Theoretical Economics 杂志编委，为三十多家学术期刊及美国国家科学基金、加拿大社会人文研究委员会和香港研究资助委员会做匿名审稿人。2006年获教育部新世纪优秀人才称号；2007年获国家自然科学基金杰出青年；2008年被聘为教育部长江学者特聘教授。2011年当选为世界计量经济学会会士（Fellow）。

一、核心优势仍在    

　　笔者认为恰恰相反。本文用意不在预测股市、楼市何时利空出尽、触底反弹，也并非无视经济低迷的困局。观乎目前的至暗时刻，影响经济长期发展的根本性因素易受忽略，但事实上，香港的核心优势依然坚固，在新时代更显巨大发展潜力。

　　香港特区的核心优势为何？一言以蔽之，在于其独特的制度。“一国两制”之下， “一国” 的基础筑牢后，就需要充分发挥 “两制” 的特色。法治、自由市场、国际化是香港稳健制度的三个支柱。只要致力坚守，不断予以完善和巩固，就能保障经济增长。过去几年，尽管香港经历了不少风雨，港大经管学院依然每年在全球招聘15至20位优秀学者，而吸引他们前来发展的就是这三个政策支柱；加上超低税率、得天独厚的自然条件和生活环境，香港确实是亚洲其他地方难以媲美的宜居城市。

二、潜力蓄势待发    

　　以下勾勒香港经济发展潜力的几个范畴。

　　首先，融入国家 “国内国际双循环” 新发展格局，可为香港提供无穷商机。香港一直满足于担任外贸和金融的中介角色，对于内地经济发展和市场变化趋势缺乏深刻理解，可幸这种情况正在发生转变。专业和商界人士对于了解内地情况的兴趣正逐步提高。香港大学北京中心成立一年半以来的活动中，踊跃参与活动的港大校友和香港商界人士愈来愈多。另一方面，内地对香港的看法也有所不同，亦即从2019年之后的负面印象转为正面积极；举个例子，近两年内地学生井喷式报考港大及特区其他高等学府，今年还会大幅增加。

　　虽然中国经济同样面临种种困难和挑战，需要透过重大调整和转型升级，迈向持续增长，但整体经济规模庞大，双循环发展战略中有很多领域可让香港发挥重要作用。尤其明显的是大湾区发展，一方面香港具备独特优势，可以多作贡献；另一方面也为特区自身发展，提供一连串战略机遇。刚刚成立的港大经管学院深圳校区，内设创业及创新孵化中心，众多初创企业者热烈申请加入，他们大多是到大湾区创业的香港学生和毕业生。得享香港赋予的国际化视野和资源之余，又有当地的技术力量和市场资讯，配合良好的创业土壤，假以时日，这些兼具港深两地优势的初创幼苗，完全有机会成长为企业界的参天大树。

三、大都会展鸿图    

　　其次，大变局下的世界政治经济局势，对香港既是挑战，更是机遇。中美大国博弈之中，香港难免深受冲击，前路荆棘满途。然而危中有机，无论从政治或经济角度看来，都应该得出这个判断：香港别树一帜的地位，未来将成为中国联通世界更为重要的视窗，为国家的外循环发挥关键作用。香港自身的国际化，也正在从被动变为主动。昔日香港总是利用自身国际化环境，以招徕海外资本和人才，不过时移世易，守成的做法无法维持其国际化地位和形象。
　　特区政府最近一轮疫情防控政策的调整，为恢复与增强国际联系创造了必要条件，市民大众都希望能尽快落实彻底开放的安排。官员最近也纷纷走出去，积极向各国推广香港、寻求拓展机会，这种 “主动国际化”的作为很有必要，也值得赞赏。在政府的积极推动下，国际金融领袖投资峰会本月初刚在港圆满举行，超过200名世界金融领袖克服阻力出席，充分展现了香港的国际吸引力。
　　与此同时，各界和民间也应积极主动加强国际交流和合作，为香港国际化增添活力。港大经管学院今年暑假组成代表团，前赴越南胡志明市和以色列特拉维夫市进行学术交流和教育合作，并参加香港大学设于两地的中心的相关活动。当地业界同仁表示，疫情爆发之后，这是他们迎来的第一个香港代表团，冀望能尽快恢复与香港的交流协作。由此足见特区的主动国际化策略大有可为。
　　最后，香港内在的经济转型和升级值得期待。在上月宣读的《施政报告》中，特首李家超除了在民生和管治能力提升等主要环节，提出不少有新意的针对性举措，在人才政策和以创科为经济引擎的北部都会区发展上，更有一些大胆政策突破和设想。“南金融、北创科”的愿景以及文化创意产业的扩展，也令人对香港的前景充满憧憬。
　　在港大经管学院9月发表的《香港经济政策绿皮书2022》中，王于渐教授提出香港足以成为1000万人口的大都会，广泛吸引全球多元化人才，以利于经济转型和升级。当然，相关政策的实施尚需时日，实现上述愿景的过程也必会遇上各种挑战，但寻求变革和突破已经逐渐成为特区政府与社会的共识，力量已经在积聚，变化一定会发生。有为又有限的政府，高效而包容的市场，两者在香港结合，必将驱动未来经济走向长期繁荣。

　　在局势变幻莫测的时代，最重要的是坚韧和适变，而这正是狮子山精神的精髓。历史上每一次香港陷于危机，最终看好香港的都被证明是正确的，笔者寄望也相信这一次奇迹会如常再次出现。

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本文来源：香港大学经管学院。

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